周洪江呼吁减税背后，已有多家企业抵押股票融资求生
近日，张裕集团有限公司董事长周洪江，大力呼吁减免葡萄酒产品消费税，大力推动葡萄酒产业复苏。
图片来源于： 乐酒客
虽然作为国产葡萄酒的老大，张裕2019年的利润达到11亿；但周洪江依然有唇亡齿寒之忧，“都说独木不成林，我们呼吁国家在政策上，能鼓励、扶持行业的发展。”
而让周洪江如此急迫的，是疫情之下，整个葡萄酒行业的不景气。截止目前，仅在葡萄酒上市公司层面，就有多家企业抵押股票融资求生。
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抵押股票，求生的最后退路
对于企业经营来说，不怕负债，就怕没有现金流，为了获得现金流，酒商们什么办法都想得出来。“千亿混改航母”中信国安集团近期爆发流动性危，股价一路下跌，创近六年新低。其所持有的34.48%*ST中葡股权，不得不质押以求续命。
26日，面对投资者的提问，ST中葡相关负责人表示，面对市场萎缩，产品综合毛利率下降的现实，中葡一方面要创新营销手段，培育新动能，另一方面却受制于股票质押带来的融资手段匮乏，不得不缩减销售费用。
面临同样问题的，还有威龙葡萄酒，因为控股股东王海珍涉及多笔民间借贷，导致公司股票被实施风险警示，再加上2019年收入大幅下滑，融资渠道受限，导致部分贷款逾期。
在新三板市场，老牌葡萄酒内容电商红酒世界，其控股公司股东拉维莱特(深圳)电商有限公司与年前便质押3000万股用于融资。而因为借贷纠纷，宁夏原歌酒庄不仅抵押冻结了公司实际控制人田生良的1180万股，公司更是终止在新三板挂牌。
随着A股一季报收官，101家食品饮料上市公司，在疫情冲击下，接近60%的企业交出了亏损的答卷，而且有多达57家企业不同程度的质押股权，融资续命。其中，ST威龙、会稽山、通葡股份3家上市公司，质押股权甚至达到100%。
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葡萄酒企业融资渠道缺乏
近期，贵州星力百货一项质押融资引起关注，质押对象是164404瓶飞天茅台，融资金额达到2.3亿元。
在中国的特殊国情下，茅台的保值属性堪比黄金。在葡萄酒领域里，也许只有罗曼尼·康帝能与之媲美，但对于没有茅台，更没有罗曼尼·康帝的国产葡萄酒企业，想要融资，大多数时候只能选择抵押股票。
在业内人士看来，上市公司大股东进行股权质押，说明公司资金周转困难而且公司资信一般，因为很多时候，企业需要资金可以用资产到银行做抵押贷款，但对于葡萄酒企业来说，大多数资产只有葡萄园和农业用地，贷款的额度有限。
像宁夏原歌酒庄因为贷款纠纷清算时，除了质押股票，连酒庄的公司宿舍、办公用房、生活用房、库房，打包质押都无法过关。
葡萄酒企业用股权做抵押贷款，很多时候是因为它的其他资产难以获得贷款信任。同时也说明股东对企业的前景不看好，期望不高。也正因为如此，许多机构对葡萄酒企业股权质押的估值，会在原有市值的基础上打3-6折，以保证自身的安全。
而通过股权质押的比例，上市公司的现金流健康状况也一目了然，像贵州茅台和五粮液，不仅现金流充裕，更不会采用股权质押的方式来“圈钱”。
对于葡萄酒上市公司，分析人士往往通过现金流量净额和股权质押情况这些指标，做出投资判断。
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政策红利和市场回暖，哪一个先来？
回到文章的开头，张裕集团有限公司董事长周洪江，呼吁为葡萄酒减税，已经是意识到了市场和疫情对葡萄酒行业的双重冲击，到了需要政府出手的紧迫地步。
值得注意的是，就在周洪江呼吁之前，欧盟农业委员会已经开始行动，对欧洲部分葡萄酒产业受疫情影响严重的产区，进行农业补贴。如 “绿色收割（Harvesting in green）”、“危机中的葡萄酒蒸馏（Wine distillation in case of crisis）”和“葡萄酒危机储存援助（Crisis wine storage aid）”等三项总额超过500万欧元的扶助葡萄种植、加工和储存的产业扶持。
同样，5月15日，国家科技部为“宁夏贺兰山东麓葡萄酒产业关键技术研究与示范”项目支持资金2645万元，宁夏西夏王葡萄酒业、宁夏张裕摩塞尔十五世酒庄等6家企业获得政府资金支持。
同时，烟台市政府第69次常务会议，通过了《烟台葡萄酒产区保护条例（草案）》，对葡萄酒产业发展规划，打造烟台葡萄酒品牌，提供了强有力的法律支撑和政策基础。
另外，多地政府试图通过在各个城市发行免费的“消费券”来刺激消费，今年五一小长假，因为疫情，严重受挫的旅游和餐饮业有了复苏的迹象。五一期间国内旅游收入达到了475.6亿元，远超此前中国社会科学院旅游研究中心预测的165.78亿元。
开源证券研究所公布的数据显示，进入2020年4月份以后，食品饮料板块股价上涨9.4%，白酒涨幅达到13.8%，而葡萄酒上涨5.5%。
酒商们期盼的“报复性消费”和酒水市场的整体回暖，正随着夏天的到来而逐渐火热。
但正如开源证券研究人士表示的，消费者对酒水消费的谨慎态度仍然普遍存在，酒水产品消费的主要场景，大型商务、婚庆宴请数量仍然不足，可以侧面反映这一现象，消费者对酒水消费的信心还处在地位，市场真正回暖，还要看全球疫情的防控情况，以及复工复产后，宏观经济的恢复速度。
