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苏宁智慧零售进入业绩兑现期 三季度末基金持仓增至2.12亿股

2018-11-08 21:35编辑:钱多多来源:剑客网


  今年是苏宁智慧零售大开发开局之年,作为国内双线融合的零售业领军企业,苏宁易购在巩固家电3C领域基础上,快消、母婴、生鲜等品类以及便利店、代理店等业态走上了全面爆发的阶段。眼下临近双十一,年底消费旺季即将开启,苏宁线上线下开始同时发力。

  据苏宁方面人士介绍,今年双十一期间,苏宁各业态门店将达10000家,其中包括苏宁小店、苏宁零售云店、苏宁红孩子、苏宁影城、苏宁易购汽车超市等各类专业店群。

  有业内人士评价,苏宁在智慧零售扩张方面的投入将相继进入业绩兑现期。对于等待入场的长线资金而言,苏宁易购已成为价值投资标的。

  前三季度归母净利润大增8倍

  随着线上线下融合模式深化,苏宁易购销售规模与收入持续保持高位增长,表明其智慧零售已经进入全面释能的新周期。

  据苏宁易购三季报显示,1-9月苏宁易购营业收入为1729.70亿元,同比增长31.15%;实现商品销售规模为2348.83亿元,同比增长41.91%。前三季度,苏宁易购归母净利润为61.27亿元,同比增长812.11%。

  2018年是苏宁智慧零售大开发战略开局之年,苏宁线下开店速度表现抢眼。截至9月30日,苏宁易购拥有各类自营及代理店面7849家,可比店面销售收入保持稳定增长。

  中泰证券认为,苏宁易购零售模式领先,规模持续高增长,全渠道经营凸显规模效应,物流金融业务迎放量增长。

  在线上,苏宁易购始终保持远超同行的高增长速度。1-9月苏宁易购线上平台商品交易规模为1379.54亿元(含税),同比增长70.89%。三季度,苏宁易购开展了“818发烧购物节”、多场拼购日等大型促销活动,有效提升用户活跃度。截至9月30日公司零售体系注册会员数量高达3.82亿。2018年818大促期间苏宁易购APP月活跃用户数同比增长62.29%,移动端订单数量占线上整体比例达到93.5%。

  在线下,苏宁持续完善门店业态布局,加快推进农村市场以及城市社区的网络覆盖,同时探索迭代店面模型,为智慧零售模式注入源源不断的创新动力。目前,苏宁形成了涵盖苏宁易购广场、苏宁易购直营店和零售云代理店、苏宁小店,以及专注于垂直类目经营的家电3C家居生活、母婴、超市等业态产品族群。截至9月30日公司拥有各类自营店面6292家,迪亚天天代理店104家,苏宁易购零售云店1453家。

  在线下快速扩张的同时,苏宁也对门店加强运营管理,同时探索模式创新,各业态店面经营质量继续提升。1-9月,苏宁家电3C家居生活专业店、苏宁易购直营店、苏宁红孩子店可比门店销售收入分别增长4.80%、21.22%、40.37%。

  此外,三季度,苏宁金融深耕苏宁生态圈并依托苏宁小店、零售云业务的发展,丰富交易场景,线下支付渗透率稳步提升;1-9月苏宁生态圈内供应链金融累计交易规模同比增长43.63%。

  双线融合发力双十一

  苏宁易购智慧零售模式在线上、线下“齐头并进”,已形成独特的场景消费业态。今年双十一期间,苏宁更是提出“上网上街上苏宁”的口号,通过全面覆盖消费者的不同购物需求,向消费者传递购物的愉悦感。据了解,今年双十一,苏宁门店将突破10000家,而每一家门店都囊括商品、服务、体验等多种功能,实现精细化运营,为消费者带来真正的价值。

  前三季度,苏宁持续加强物流、金融、IT等增值业务核心能力建设,提升服务品质,增强用户体验。

  截至2018年9月末,苏宁物流及天天快递拥有仓储及相关配套总面积799万平方米,拥有快递网点25894个,1-9月苏宁物流社会化营业收入(不含天天快递)同比增长73.17%。

  苏宁强大的自营物流能力,是保证消费者良好购物体验的核心竞争力。今年双十一物流旺季前,不少快递企业纷纷上调费用,苏宁物流率先做出双十一不涨价的承诺。而在11月1日至11日,苏宁自营产品将实现运费全免。承诺自营商品运费全免背后,是苏宁物流对服务的重视,更是得益于多年来苏宁物流对整体运营能力的调度、把控及多元化仓储布局、科技智能化水平的提升。

  据苏宁方面人士向记者介绍,今年双十一期间,苏宁金融倾力打造“任性五个1亿计划”,包括为500万任性付用户提额100亿,提供100万个12期免息购物名额等。苏宁金融围绕消费场景开展业务,真正助力消费者省心购物。

  三季度基金持仓增至2.12亿股

  随着消费端承压,公募基金在第三季度对消费板块进行减配,其中商贸零售板块配置水平环比小幅下降。数据显示,截至三季度末,商贸零售板块重仓比例环比略微收窄0.22个百分点至1.78%左右,呈现持仓比例环比进一步下降趋势。但是,凭借自身的发展和战略转型,苏宁业绩进入爆发期的同时,也获得了众多机构的买入增持。

  数据显示,2018年第三季度,苏宁易购基金持仓股数达到2.12亿股,占流动股数的比例上升至3.62%,环比提升0.32个百分点,持仓机构数量增至115家。在商贸板块走势低迷的环境下,苏宁易购凭借自身稳健的经营能力获得市场及机构的一致青睐。

  截至10月30日,各券商机构给出的苏宁易购最新目标股价为18.31元/股,上涨空间为59.38%。

  长江证券研究所表示,苏宁易购线上线下融合模式效果持续显现,伴随着其规模与收入稳定在高位增长,市场对苏宁易购投资价值的认可度进一步提升。

  山西证券认为,随着我国发展阶段的变化和经济发展方式的转变,消费发挥着越来越重要的基础性作用,建议中长期关注苏宁易购等通过内生增长和外延扩张持续提升自身运营效率的线下优质龙头企业。

  有业内人士分析,在企业利润规模和未来成长空间上,苏宁易购均是颇具长期投资价值的代表性个股。即便在此前大盘持续走弱的情况下,苏宁易购依然表现平稳,集避险、抗跌等标签于一身。苏宁易购还坐拥消费升级尤其是低线市场消费升级、零售业态升级转型的多重红利。

  A股市场多重利好信息也提振了苏宁易购的估值。9月6日证监会官网发文拟完善回购制度,拓展股份回购情形;9月27日,全球第二大指数公司富时罗素宣布正式将中国A股纳入其指数体系,包括苏宁易购在内的不少优质龙头股票双重入选了MSCI及富时罗素指数,海外投资者加速涌入。

  业内人士认为,伴随着新个税政策的落地实施,有望促进包括中产阶级在内的消费端的回暖,尤其是非必需消费品。此外,包括中国银保监会允许保险资产设立专项产品在内的六大潜在增量资金静待入场,A股或将迎来超越预期反弹。


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